1. 热度吧首页
  2. 趣闻趣事

3月27日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

  3月27日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

  网红电商专题:从张大奕到李佳琦 网红带货的不变与变

  类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:张峻豪/曾光 日期:2020-03-26

  网红带货:产业爆发式成长,效率提升为不变的追求网红带货源于网红经济的发展,并在与电商渠道的深度融合中商业变现能力大大激活。

  过去五年来,行业发展迅猛,预计到22 年整个网红带货行业规模有望达到4000 亿以上,5 年复合增速超过40%。而长期来看网红带货对于零售效率提升的帮助,包括客群触达及购买转化,仍将不断刺激产业内玩家的入场布局,从而推动行业持续快速发展。

  带货模式变迁:模式创新加速,网红持续迭代,MCN 应运而生网红带货方式正不断向更高效模式进阶,从早期图文传播到当前短视频/直播等,带动了一批又一批的网红KOL 成长,同时也加大了网红的持续运营难度,而MCN 机构有望通过整合网红,输出高质量内容,并对接各类平台,实现商业价值持续变现,当前已有90%网红签约MCN 机构。

  平台载体变迁:流量趋于分散化,电商平台借优质内容抢占市场一方面,从微博、小红书到抖音、快手,内容平台的发展通过优质内容输出,引流功能强大,而为使流量更好变现,近年均加大了与电商平台的接轨。

  另一方面电商平台在获客成本越发高昂情况下,也需扩大新流量来源,因此双方融合不断加速,也带来了网红带货平台的多元化,长期来看,头部平台在强化流量聚合和快速变现中综合实力有望不断凸显。

  带货品类变迁:各品类加速进场,未来趋于精细化运营网红带货模式下电商品类正在不断扩充,相对传统电商,网红带货品类具标准化程度低,客单高,消费频率高的特征。

  而在部分品类品牌布局普及度日益提高的情况下,长期来看更需注重精细化运营能力,搭建或借助专业团队进行体系化布局,从而在提销量的同时强化品牌价值。

  投资建议:产业链持续完善,各环节投资价值凸显总结来看,网红带货产业近年发展迅猛,在迭代中不断成熟,逐步形成了上游品牌主—中游运营机构—下游内容/电商平台的完整产业链和分成模式,各环节的投资机会正在凸显:

  1)品牌方是网红带货的发起方,流量快速变迁下需具备完善体系和前期布局积累从而充分享受红利,推荐珀莱雅、丸美等。   

  2)作为链接品牌方以及内容方的关键节点,MCN 机构以及代运营公司在流量趋于分散,平台多元化下也迎来了快速成长的契机。推荐壹网壹创及如涵控股。

  3)最后,电商平台是网红经济中的重要变现环节,头部平台在网红电商发展中价值凸显,推荐阿里巴巴。

  餐饮旅游 行业周报:东京奥运会宣布延期凯撒入股国人市内免税店

  类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:杨旭 日期:2020-03-26

  行业动态&公司新闻

  携程:2019 年净利润70 亿元,国际业务持续增长

  开元酒店:2019 收入19.28 亿元,净利润同比增长8.4%

  太阳马戏团:受疫情重创取消所有巡演,并裁员95%

  金茂酒店:2019 年归属股东净利润2.46 亿元

  国际奥委会:东京奥运会延期至2021 年举行

  上市公司重要公告

  中青旅:发布为控股子公司提供担保的公告

  凯撒旅业:中标北京嘉宝润成免税品商贸有限公司增资项目

  本周市场表现回顾

  近五个交易日沪深300 指数上涨2.37%,休闲服务板块上涨1.52%,行业跑输市场0.85 个百分点,位列申万28 个一级行业第14 位。其中,景点上涨3.31%,旅游综合下跌0.01%,酒店上涨3.41%,餐饮上涨9.95%。

  个股方面,云南旅游、大东海A 和ST 云网本周领涨,海航创新、米奥兰特和曲江文旅本周领跌。

  投资建议

  湖北省3 月25 日宣布除武汉外解除离鄂通道管控,武汉市则延期到4 月8日解除,湖北作为疫情的重灾区已宣布解除管控,加上近期的新增确诊多为境外输入病例,证明了目前国内疫情防控逐渐稳定,旅游 行业也有望随着温度的提升而逐渐回暖,大众对旅游消费依旧有庞大需求,多地政府也出台政策推动消费,因此疫情过后行业也有望受益于需求释放。

  另一方面,当下疫情国际疫情加速蔓延,除中国外已有6 个国家确诊人数上万,多国宣布封锁国境。国际奥委会正式于本周宣布东京奥运会将延期举行,考虑国际疫情情况我们认为今年出境游市场的复苏仍需时间。

  从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,行业内公司逻辑并未受到影响,考虑疫情对短期业绩的影响,我们给予对行业“中性”的投资评级,从长期角度仍然建议投资者从以下几个维度选择个股:

  1)坚守逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江酒店(600754)、宋城演艺(300144)以及首旅酒店(600258)。   

  风险提示

  突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。

  食品饮料行业周报:食品饮料板块率先反弹 逐步加大可选消费配置

  类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:刘瑀 日期:2020-03-26

  投资要点:

  行业动态&公司新闻

  多家酒企实施技改 加速扩产能智能化改造

  飞鹤健合2019 年业绩齐增长 奶粉业强者愈强

  原奶上市公司集体扭亏国际奶价波动仍需提防

  上市公司重要公告

  加加食品:发布关于公司董事长辞职及补选董事的公告

  三只松鼠:发布关于对外投资设立全资子公司的公告

  青岛啤酒:发布A 股限制性股票激励计划(草案)

  行业重点数据跟踪

  乳制品方面,生鲜乳价格保持平稳。截至2020 年3 月18 日,主产区生鲜乳平均价为3.77 元/公斤,环比持平,同比上涨5.3%。

  肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格2018 年年初开始下跌,至2019 年5 月份跌至相对低点,随后开始探底回升并且延续涨价趋势,目前高位回落之后已反弹至前期高点。

  截至今年3 月20 日,全国22 省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到127.66 元/千克、36.44 元/千克、50.42 元/千克,分别同比变动208.28%、138.17%、128.14%,中期来看猪价整体仍将维持高位。

  本周市场表现回顾

  近五个交易日沪深300 指数上涨2.37%,食品饮料板块上涨5.61%,行业跑赢市场3.24 个百分点,位列中信29 个一级行业第二。其中,酒类上涨5.75%,饮料上涨4.13%,食品上涨6.24%。

  个股方面,庄园牧场、桂发祥以青岛啤酒涨幅居前,麦趣尔、贝因美以及重庆啤酒跌幅居前。

  投资建议

  本周,海外市场环境有所好转北向资金出现回流,叠加高端白酒批价止跌回升,食品饮料板块率先开始反弹。我们重申,此次疫情虽属于突发性事件,但是中期确实会对绝大部分企业产生实质性的影响,并且不存在补偿性需求,对于这一观点需要客观理性看待。

  但从长期来看,食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。

  同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。分行业看,可选消费受到疫情影响时间跨度或超预期,但是行业长期逻辑仍然向好,当前时点建议逢低配置。

  大众食品方面,由于具有必选消费属性,一季度受到的影响较小并且部分个股已经表现出较大的业绩弹性,随着时间推移必选消费的投资逻辑将转向长期,且需要密切关注季报窗口期,建议优选确定性及成长性兼具的细分领域龙头。

  综上,我们暂给予行业“中性”的投资评级,推荐涪陵榨菜(002507)、双汇发展(000895)、桃李面包(603866)以及汤臣倍健(300146)。

  风险提示

  宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。

  集成电路系列报告之材料一:半导体大硅片国产替代序幕已开启

  类别:行业 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:魏红梅/邵梓朗 日期:2020-03-26

  硅材料依然为主流半导体材料,硅片在晶圆制造材料中占比最大。

  半导体产品被广泛应用于各类电子产品中,其重要性不言而喻。而半导体材料作为制造基础,至今已发展到第三代。但由于制备工艺、后续加工及原料来源等因素影响,硅材料依然是主流半导体材料。

  2018年全球半导体材料销售额达到519亿美元,其中晶圆制造材料和封装材料的销售额分别为322亿美元和197亿美元。根据细分产品销售情况,硅片占晶圆制造材料市场比值为38%,比重为相关材料市场第一位。   

  半导体硅片向大尺寸硅片迭代。随着单晶硅制造技术的提升,硅片的尺寸在逐步提升。硅片尺寸从最初2英寸,到4英寸,5英寸,6英寸,8英寸,再到12英寸,硅片尺寸在持续增加。

  由于硅片尺寸扩大能有效降低成本,所以其成为硅片向大尺寸发展的重要推力。不同尺寸硅片在应用场景中有所差异,下游对于硅片需求主要集中在8、12英寸。

  终端市场回暖,需求沿产业链传导。12英寸:由于受消费升级和数据流量爆发等因素催化,终端设备和基础配套设备需求将会上升。除存储芯片外,电子设备中还包含CPU、GPU等高端逻辑芯片,而这些芯片大多数都依赖于12英寸晶圆制造。

  8英寸:虽然半导体硅片在向大尺寸发展,但由于8英寸晶圆制造具有较为成熟的特殊工艺,在新能源汽车、车联网和工业互联等领域具有独特优势。8英寸晶圆厂扩产将致使8英寸硅片需求增加。所以,在5G通信等因素加持下,应用端均有较大发展空间。

  由于需求会沿着产业链向上游传递,所以硅片需求量会有所上升。

  虽然下游需求持续向好,但硅片短期供给提升有限。目前,硅片市场景气度持续提升,但从供给端来看,虽然硅片厂商有扩产计划,但从计划到产能释放需要一定时间。所以,在硅片产能持续保持在高位情况下,硅片供给量在短期难以有较大幅度提升。

  国产半导体大硅片已走上追赶之路。我国作为半导体产业第三次转移的转入国,半导体销售额在全球市场中占比在持续攀升。此外,我国是全球最大的消费电子产品生产国、出口国和消费国,对于半导体产品需求较大。所以,国产化水平将对产业安全有较大影响。

  硅片作为晶圆制造材料市场中占比最大的且最基础品种,我国在硅片领域存在短板且在大硅片方面更为突出。但在国家政策和资金的扶持下,我国众多企业纷纷规划产线,对半导体大硅片进行布局。随着产能逐步落地,能有效降低对进口大硅片依赖程度,保障产业安全。

  投资建议:维持推荐评级。我国硅片产业已走上追赶先进集团的道路,大硅片规划产能也在逐步落地过程中。在下游长期向好的情况下,将利好具有相关布局公司。建议关注:中环股份(002129)、硅产业等。

  风险提示:5G建设不及预期;IDC推广不及预期;手机出货量不及预期;疫情控制不及预期;国家政策改变等。

  通信行业2020年中国电信资本开支达850亿元 其中5G网络资本开支453亿元:三大运营商年报全出 5G建设寄予厚望

  类别:行业 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:胡皓 日期:2020-03-26

  中国电信发布 2020 年资本开支计划,总金额位列中国移动之后,中国联通之前。

  3 月 24 日中国电信发布 2019 年业绩公告,其中披露全年资本开支 775.57亿元,较 2018 年增长 3.5%。其中 5G 基站建设投入达 93 亿元,建成 5G基站 4 万站,并和中国联通共建 5G 基站 2 万余个。2020 年中国电信计划资本开支达 850 亿,较 2019 年增长 9.6%。

  增幅快于中国移动(8.8%),慢于中国联通(24.1%)。资本支出中,用于 5G 网络建设金额为 453 亿元。全年计划 3 季度前完成 25 万个 5G 基站建设目标,争取全年完成 30 万个 5G 基站。

  至此三大运营商资本开支计划全部公布,2020 年资本开支总额 3348 亿元,较 2019 年资本支出总额 2998.57 亿元增长 11.7%。其中5G 建设资本开支总额为 1803 亿元,较 2019 年 5G 资本开支总额 412 亿元(其中中国移动 240 亿元,中国电信 93 亿元,中国联通 79 亿元。)增长 437.6%。

  2019 年三大运营资本开支重回抬升态势,位列历史开支总额第五,未来三年资本开支有望维持历史高位。

  2018 年三大运营商资本开支总额 2869.1 亿元,处于近 7 年的历史低点(其中 2012 年 2997.15 亿元,2013 年 3383.52 亿元, 2014 年 3768.69 亿元,2015 年 4385.74 亿元,2016 年 3562.27 亿元,2017 年 3083.42 亿元)。

  2019 年三大运营商资本开支从底部回升, 2020 年三家计划资本开支位列历史前五,资本开支上升趋势明显,行业加速回暖。5G 基站建设被纳入国家“新基站”重点项目,政策层面大力推动 5G 行业发展。

  基于 5G 网络使用频段高于 2/3/4G 网络,我们预计 5G 基站数量将是 4G 基站数量的1.5-1.8 倍,基站建设总量约为 650 万个。未来三年处于 5G 基站建设高峰,三大运营商资本开支有望持续维持历史高位。

  工信部重申加快 5G 网络建设,要求运营商压缩流程,确保完成全年建设目标,运营商 5G 基站建设目标有望超额完成。

  3 月 24 日,工信部发布《工业和信息化部关于推动 5G 加快发展的通知》,通知明确要求运营商从加快 5G 网络建设、丰富 5G 应用场景、加大 5G 研发力度等方面持续加快 5G 建设。

  其中特别提到要优化采购、查勘设计、工程建设流程,要抢抓工期,最大程度消除新冠疫情影响,加快 5G 网络的建设。政策层面督导运营商加快建设,与运营商自身加快业务转型,加大行业应用发展的战略规划形成合力,我们预计二季度至三季度将是全年建设高峰期,价值链有望集中传导。

  中国电信党组书记、董事长柯瑞文表态中国电信力争在三季度完成全年建设目标,在四季度新增建设 5 万个 5G 基站。运营商有望在基站建设数量上形成良性竞争,全年基站建设数量有望提前、超额完成。

  投资建议:我们看好 5G 建设的无线设备厂商及传输设备厂商。受益标的有中兴通讯、烽火通信。

  风险提示: 5G 网络建设进度可能受疫情影响放缓。伴随 5G 网络成熟,主设备成本降低,价格下降,主设备厂商未来可能面临毛利率下降风险。

  计算机行业点评:工信部将启动国家软件重大工程 为新基建发展铸“魂”

  类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:闫磊/陈苏/付强 日期:2020-03-26

  事项:

  3 月25 日,工业和信息化部新闻发言人、信息技术发展司司长谢少锋在国务院联防联控新闻发布会上回答“数字基础设施建设”问题时提到,工信部将实施国家软件重大工程,集中力量解决关键软件的卡脖子问题,着力推动工业技术的软件化,加快推广软件定义网络的应用。

  平安观点:

  软件是新基建之“魂”,但短板需补齐。我国软件产业规模较大且增长快速,对电子信息产业的拉动作用明显,被称为是信息产业的“灵魂”。2019 年,我国软件业务收入突破7 万亿元,同比增长15.4%,较同期电子信息制造业营业收入增速高10.9 个百分点。在此次国家推动的新基建中,软件也将发挥其无处不在的“灵魂”作用。

  但是我们也看到,国内软件产业存在着严重的“卡脖子”问题,短板必须补齐,否则新基建的基础就难言牢靠,主要体现在:基础领域创新能力和动力不足、与各行业融合的深度和广度不够等。想要突破,正如工信部发言人所指出的那样,需要在基础软件、工业技术软件化等方向发力。

  基础软件受重视程度将继续提升,生态建设也将提速。中 美贸易战以来,我国基础软硬件在产业链安全和信息安全方面都受到了前所未有的挑战。

  国产操作系统、数据库、中间件、办公软件和部分工业软件这些“卡脖子”领域,已经得到了各方的重视。目前,操作系统、数据库等产品已经实现了“能用”,正在向“好用”转变;办公软件如金山软件等,通过错位发展,在移动端和云端已经取得较大突破。

  我们认为,未来在基础领域,“国家软件重大工程”除了继续支持企业进行技术研发外,还将更加重视生态的建设,预计将是以“基础软硬件平台”、“高端工业软件及系统”等厂商为核心,打造完整的产业体系,再依托重点领域和行业的示范工程加以推广,让国产基础软件不但有人“叫好”,还要有人用。

  工业技术软件化将加快,支撑“工业互联网”建设。工业技术软件化、数字化是“互联网+制造业”的重点方向,也是工业互联网发展的基础。但是一直以来,软件和工业行业脱节比较严重,软件企业对工业行业的业务知识和数据积累不足,研发的应用与行业实际业务需求差距巨大。

  工信部此次提到的工业技术软件化,我们认为,未来侧重点主要是两个方向:一是高端工业软件和工业APP,包括工业操作系统、大数据管理系统等;二是行业解决方案,主要集中在智能制造的关键环节,如智能制造单元、智能生产线、智能车间、智能工厂等领域的系统解决方案,工业行业龙头企业的试点示范、推广工作将提速。

  投资建议。软件行业横跨投资和消费两端,基础软件平台、行业解决方案将同IT 硬件一道有效拉动投资,而软件应用同时也能够赋能民生改善,拉动消费。工信部此时推出国家软件重大工程,一方面有望逐步解决国内信息产业“少魂”的问题,另一方面也为国民经济发展找到了新的投资方向。

  基础软件方面,我们认为操作系统、数据库、中间件、办公软件等企业将充分受益;工业技术软件化方面,智能制造解决方案企业、高端工业软件企业将迎来长期利好。覆盖标的中,推荐用友网络、太极股份、广联达和超图软件。

  风险提示。

  1)市场可能不及预期。国产基础软件产品在技术和性能上,同国际同类产品差距仍较大,生态缺失严重,市场推广难度相对较大。

  2)政策风险较高。国内基础软件目前处在发展早期阶段,对政府采购等措施依赖程度比较高,一旦政府IT 支出计划出现调整或者扶持力度下降,企业业绩将受到较大影响。

  3)新冠疫情影响可能较大。由于受到疫情影响,很多企业经营短期内都面临着较大的挑战,IT 支出可能压缩或者推迟,对相关企业的产品推广也会造成压力。

  

原创文章,作者:用户投稿,如若转载,请注明出处:https://www.reduba.com/202748.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注